氧化铝价格调整应适当谨慎

进入8月份以后，氧化铝现货价格出现了明显的涨幅，且逐步扩大，据阿拉丁了解，目前国产氧化铝现货报价已经接近2800元/吨，价格开始出现日均50元的涨幅；昨日我们掌握的2700元成交量已经达到2万吨，并且大多数为现汇，表明市场对当前价格基本认可，成交价格进一步上涨的情况得到确认，阿拉丁现货氧化铝价格指数连续上扬，至今日（8月11日）已经达到2727.0点。

价格上涨的导火索：

　　1、铝价的持续上扬导致的铝厂减产速度放缓促使氧化铝需求量增加。铝价前期的低迷使得市场气氛较为悲观，电解铝厂受制于成本压力而减产的消息令氧化铝企业面临流动性减弱和需求萎缩的双重压力。但随着铝价节节攀升，铝厂从前期明显亏损重回成本线以上，企业生产正常，减产消息逐步淡化、减产周期延长，氧化铝需求量大幅上升。

　　2、广西、河南等地部分氧化铝企业检修和减产带来的产量损失使得局部供应较为紧张，带动了价格的上涨。

　　3、氧化铝进口量逐月减少使港口库存处于低位，国内氧化铝现货供应紧张、国内外氧化铝价差逐步缩小使得港口出货量增加，库存大幅下降。阿拉丁了解，目前月初港口库存仅在60万吨左右，随着需求的上升，进口氧化铝的价格也开始上涨，当前报价在2800元/吨左右。

　　4、在价格稳步上升的过程中，部分有少量库存的氧化铝生产企业及贸易商表现出惜售情绪，出货多观望，即使成交出货到站也要推迟到至少十天以后。

　　短期大涨的根本原因：

　　买性大增，氧化铝流动性增强是目前供应紧张的根本原因；目前氧化铝企业库存处于低位，多数企业无现货可卖，下游寻货积极，紧张状况为氧化铝价格上涨做出铺垫。

　　后市分析：

　　价格上涨速度过快，未来的价格压力也将逐渐显现，阿拉丁认为市场应开始进入谨慎调价期，价格上涨如此之快已经引起了部分贸易商的隐忧，出货频率增快。

　　氧化铝供应状况：后市氧化铝的供需状况仍将是主导氧化铝价格走势的决定因素，在下个月的供需周期内，中铝遵义、中铝重庆、重庆博赛、鲁能晋北等企业新建产能自本月开始的启动周期内逐渐形成产量并可能启动加速，而信发、开曼、义翔等企业本月初开始产量也逐步恢复，另外国内目前供应紧张导致的本月以及下月进口量增加的预期明显增强，这些因素都可能导致未来氧化铝供应量增加，静态来看预计下月氧化铝现货供应量较本月将增加10万吨以上。

　　氧化铝需求状况：铝价稳定的前提下，下个月的启动周期内，我们统计的新疆、宁夏、内蒙古、山东、广西等地区的电解铝投产产能不到40万吨，氧化铝需求的增长将可能低于氧化铝供应的增加。

　　综合来看，阿拉丁认为当前氧化铝企业的现货价格应谨慎调整，稳步跟随供应现实和预期状况变化，关注铝价走势和铝企成本变化，避免在未来形成有价无市、大涨大跌的情况。